طرحُ أرامكو أو ipo Aramco.. عبارة تكررتْ كثيراً في عنوانين الأخبار الرئيسية، ولكن ماذا يعني ذلك؟
الطرح العام الأولي أو " IPO initial public offering " هو عندما تسمحُ شركةٌ خاصة، ملاكُها معدودن أو شركةٌ حكومية لفئةٍ كبيرةٍ من المستثمرين الأفراد والمؤسسات بالتملُّكِ فيها لأولِ مرة، عبرَ شرائِهم لجزءٍ من أسهُمِها (عادةً تكونُ النسبةُ، 30% على الأقل، في سوقِ الأسهمِ السعودية، مع استثناءاتٍ معينة).
فكيفَ فعلا تتمُ هذه العملية؟
أولا تعينُ الشركةُ مستشاراً للطرح، وهو بنكٌ استثماري بمثابةِ مديرٍ للمشروعِ بأكملِهِ ، يُحضِّرها لتقديمِ طلبِ الإدراجِ للجهةِ التشريعية، وهي هيئةُ سوقِ المالِ في السعودية، مرفقا بالـ prospectus أو نشرةُ الإصدار، الملف الذي يحوي كلَّ تفاصيلِ الشركة، من ضمنِها المخاطر المرتبطة بالاستثمارِ فيها.
موضوع يهمك
?
أعلن رئيس مجلس إدارة أرامكو ياسر الرميان، موافقة هيئة السوق المالية السعودية على الاكتتاب.وقال الرميان، في المؤتمر...
الرميان: تحديد النطاق السعري لأسهم أرامكو خلال 10 أيام
أرامكو
بعد حصولِ الشركةِ على موافقةِ الهيئة، تبدأُ عمليةُ الـ road show وهي تقريبا عمليةٌ تسويقية، تجتمعُ فيها إدارةُ الشركةِ مع مستثمرينَ من المؤسساتِ الكبرى المحليةِ والعالمية، لإقناعِها بشراءِ أسهُمِها، تليها عمليةٌ لبناءِ سجلِ الأوامر، التي يتعهدُ فيها هؤلاءِ المستثمرون المؤسساتيون بشكلٍ أولي لشراءِ الأسهمِ ضمنَ نطاقٍ سعري محددٍ مسبقا.
مديرُ المشروع أو "الطرح" ... أو المستشار الأساسي يستعين هنا بمجموعةٍ من المؤسساتِ الماليةِ تُعرفُ بمتعهدي التغطية، للمساعدةِ بتسويقِ الاكتتاب.
بنهايةِ هذه الفترة التي عادةً تستمرُ لأسبوعين، يتمُ تحديدُ السعرِ النهائي للسهم، وذلك بحسبِ نسبةِ الإقبالِ على الطرحِ الأولي.
بعدها يُسمحُ للجمهورِ بالاكتتابِ في الأسهمِ على السعرِ النهائي لمدةِ أسبوعٍ واحد، مع العلمِ أنَّ الحصةَ المعروضةَ للأفرادِ تكونُ أقلَّ بكثيرٍ من الحصةِ التي عُرضت للمؤسسات.
وإذا لقيَ الاكتتابُ شعبيةً كبيرةً وكان الطلبُ قوياً ليفوقَ الحجمَ المعروضْ، فلن يحصلَ المستثمرُ الفرد أو المؤسسة على كلِ الأسهمِ التي أرادوا شراءَها بلْ تخصَّصُ لهمْ نسبةٌ معينة.
وفي المرحلةِ النهائيةِ تُدرجُ أسهمُ الشركةِ في البورصة بعدَ أيامٍ قليلة، ويحقُ للمستثمرينَ عندها التداولُ عبرَ شراءِ أو بيعِ أسهمِ هذهِ الشركةِ متى أرادوا.
ولكن لماذا تسعى الشركاتُ للطرحِ العام؟
لعدة أسبابٍ أهمُّها توفيرُ سيولةٍ للتوسعِ في الحاضرِ والمستقبل، كونها ستصبحُ أكثرَ شفافية، حيث ستكونُ مجبرةً على نشرِ قوائِمها الماليةِ المفصلة كلَّ ثلاثةِ أشهرٍ وفقاً لمعاييرَ دوليةٍ معتمدة. مما يجعلُ المقرضينَ أكثر رغبةً بإمدادها بالسيولة.
