نجاح اكتتابات "طلبات" و"لولو".. ماذا يعني؟

شهدت أسواق المال الإماراتية مؤخرا اكتتابات بارزة لشركتين من كبار اللاعبين في قطاع التجارة الإلكترونية والتجزئة، وهما "طلبات" في سوق دبي المالي و"لولو" في سوق أبوظبي للأوراق المالية. ورغم الإقبال الكبير على الاكتتابين، إلا أن أداء الأسهم بعد الإدراج لم يلبِّ التوقعات، مما يطرح تساؤلات حول تأثير هذه الاكتتابات على أسواق المال المحلية في الإمارات وأسباب هذا الأداء المتفاوت.

وهبط سهم "طلبات" في سوق دبي المالي اليوم الأربعاء، في ثاني أيام تداوله، بنسبة 1.34% ليصل إلى سعر 1.47 درهم، مع قيمة تداولات تقارب 186.22 مليون درهم. ومن المقرر أن يتم تضمين أسهم شركة "طلبات هولدينغ" في مؤشرات "فوتسي راسل" بتاريخ 23 ديسمبر الجاري.

ويكشف الإقبال الكبير على الاكتتابين تعطش الأسواق لطروحات جديدة مع توفر سيولة كبيرة لاقتناص مثل هذه الفرص.

نبض السوق خاص توقعات باستمرار الأداء الإيجابي لسوق دبي المالي

ووفق تقرير حديث لوكالة بلومبرغ، فإن الطرح العام الأولي لشركة "طلبات" البالغ حجمه ملياري دولار هو الأكبر في الشرق الأوسط وأكبر إدراج في قطاع التكنولوجيا على مستوى العالم هذا العام. ويُتوقع أن يسهم هذا الاكتتاب في إطلاق فصل جديد في مساعي الإمارة لتشجيع إدراج الشركات الخاصة.

من جانبه، قال رئيس الاستثمار في BHM Capital، طلال طوقان، إن سوق الإصدارات الأولية يتميز بتأثره بمعنويات المستثمرين.

وأضاف طوقان في مقابلة مع "العربية Business" أن سعر طرح "طلبات" تم تحديده عند الحد الأقصى من النطاق السعري بين 1.5 و1.6 درهم للسهم، وعند إجراء التحليل الأساسي وتقييم الشركة، فإن الأسهم تتداول عند نسب تقييم مرتفعة، مع مكرر أرباح يصل إلى 26 مرة.

وتراجعت أسهم "طلبات" أمس الثلاثاء في أول أيام تداولها بنسبة 1.87% ليصل سعر السهم إلى 1.57 درهم، متصدرةً قيم التداولات التي بلغت نحو 778.18 مليون درهم في تلك الأثناء.

وسجلت القيمة السوقية لشركة "طلبات" حوالي 37.3 مليار درهم، بناءً على سعر الاكتتاب الذي كان 1.6 درهم للسهم. وقد جمعت الشركة نحو 7.5 مليار درهم من طرح 20% من أسهمها في سوق دبي المالي (DFM)، مع تجاوز الاكتتاب القيمة المستهدفة بعشرة أضعاف بفضل الطلب الكبير من المستثمرين الدوليين والإقليميين والمحليين.

وفيما يتعلق بأرباح "دليفري هيرو"، الشركة الأم لـ"طلبات"، فقد نمت بنسبة 44% خلال أول 9 أشهر من العام الجاري لتصل إلى 1.073 مليار درهم.

وتعمل "طلبات" في 8 دول تشمل الإمارات، الكويت، عُمان، قطر، مصر، الأردن، العراق، والبحرين، وقد عززت مكانتها الإقليمية من خلال استحواذ "دليفري هيرو" على أعمال توصيل الطعام التابعة لـ"زوماتو" الهندية في الإمارات عام 2019، ومنصة البقالة الإلكترونية "إنستا شوب" عام 2020.

أداء سهم لولو للتجزئة

تراجع سهم "لولو" للتجزئة بأكثر من 7% منذ الإدراج في بورصة أبوظبي حتى جلسة اليوم الأربعاء، مع تداوله عند سعر 1.89 درهم، مقارنة بسعره عند الإدراج البالغ 2.04 درهم.

في 28 أكتوبر الماضي، تم طرح 25% من أسهم شركة "لولو للتجزئة القابضة"، أي ما يعادل 2,582.2 مليون سهم، ثم جرى زيادة حجم الطرح إلى 3,098.7 مليون سهم، بنسبة 30%. وقد فاق الاكتتاب تغطية الحصص المطروحة بأكثر من 25 مرة لجميع الشرائح (باستثناء المستثمرين الأساسيين)، حيث بلغ إجمالي الطلبات 135 مليار درهم (حوالي 37 مليار دولار).

وفي 6 نوفمبر، أعلنت "لولو للتجزئة القابضة" نجاح عملية البناء السعري والاكتتاب في طرحها العام الأولي في سوق أبوظبي للأوراق المالية. وتم تحديد سعر الطرح النهائي للأسهم عند 2.04 درهم للسهم، وهو الحد الأعلى للنطاق السعري المعلن عنه مسبقًا، ما يعني أن القيمة السوقية للمجموعة عند الإدراج تبلغ 21.07 مليار درهم (ما يعادل 5.74 مليار دولار).

وقد بلغت حصيلة عوائد الطرح 6.32 مليار درهم، ما يعادل 1.72 مليار دولار، مما يجعله أكبر طرح عام أولي في دولة الإمارات العربية المتحدة في عام 2024 حتى الآن، وفقًا لوكالة أنباء الإمارات "وام".

وشهد الاكتتاب طلبًا إجماليًا من المستثمرين المحليين والإقليميين والدوليين تجاوز 135 مليار درهم، ما يمثل رقمًا قياسيًا لطرح عام أولي غير حكومي في الإمارات خلال السنوات العشر الماضية.

وتجاوز عدد المشاركين في الاكتتاب ضمن الشريحة الأولى 82 ألف مستثمر، ما يمثل رقمًا قياسيًا جديدًا في دولة الإمارات على مدار العقد الماضي. وفي 14 نوفمبر الماضي، كان موعد قبول أسهم "لولو للتجزئة" للتداول في سوق أبوظبي للأوراق المالية، وهو ما يمثل الإدراج رقم 100 في سوق أبوظبي للأوراق المالية.