وول ستريت

7 شركات تتمتع بقوة مالية تفوق أي اقتصاد في العالم.. هل حان وقت القلق؟

حققت أسهمها مكاسب مجمعة 107% خلال 2023

نشر في: آخر تحديث:
وضع القراءة
100% حجم الخط

استمع للمقال النص المسموع تلقائي ناتج عن نظام آلي

0:00
5 دقائق للقراءة

تتمتع ما يسمى بالشركات "السبع العجاب" أو Magnificent 7، الآن بقوة مالية أكبر من أي دولة كبرى أخرى في العالم تقريباً، وفقاً لبحث جديد أجراه دويتشه بنك.

وقال البنك في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء الماضي، إن الارتفاع الكبير في الأرباح والقيمة السوقية لشركات التكنولوجيا العملاقة السبع في الولايات المتحدة - أبل، وأمازون، وألفابيت، وميتا، ومايكروسوفت، وإنفيديا، وتسلا - يفوق تلك الخاصة بجميع الشركات المدرجة في كل دولة من دول مجموعة العشرين تقريباً. ومن بين دول مجموعة العشرين غير الولايات المتحدة، فإن الصين واليابان فقط (والأخيرة فقط) تحققان أرباحاً أكبر عندما يتم دمج شركاتهما المدرجة.

وأبرز محللو دويتشه بنك أن القيمة السوقية المجمعة لـ Magnificent 7 وحدها ستجعلها ثاني أكبر بورصة دولة في العالم، أي ضعف بورصة اليابان التي تحتل المركز الرابع. وأضافوا أن مايكروسوفت وأبل، بشكل فردي، لديهما سقف سوقي مماثل لجميع الشركات المدرجة مجتمعة في كل من فرنسا والمملكة العربية السعودية والمملكة المتحدة.

ومع ذلك، فإن هذا المستوى من التركيز دفع بعض المحللين إلى التعبير عن مخاوفهم بشأن المخاطر ذات الصلة في سوق الأسهم الأميركية والعالمية.

من جانبه، حذر رئيس قسم الاقتصاد العالمي والأبحاث المواضيعية في دويتشه بنك، جيم ريد، في مذكرة متابعة الأسبوع الماضي من أن سوق الأسهم الأميركية "تنافس عامي 2000 و1929 من حيث كونها الأكثر تركزاً في التاريخ".

قام دويتشه بتحليل مسارات جميع الشركات الـ 36 التي كانت ضمن المراكز الخمس الأولى الأكثر قيمة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ منتصف الستينيات.

وأشار ريد إلى أنه في حين أن الشركات الكبرى مالت في نهاية المطاف إلى الانسحاب من المراكز الخمسة الأولى مع تطور اتجاهات الاستثمار وتوقعات الأرباح، فإن 20 من أصل 36 شركة سكنت تلك الشريحة العليا لا تزال في قائمة أفضل 50 شركة اليوم.

"من بين Mag 7 ضمن أفضل 5 شركات حالياً، كانت مايكروسوفت متواجدة هناك منذ عام 1997 باستثناء 4 أشهر، وأبل موجودة منذ ديسمبر 2009، وألفابيت موجودة منذ انضمامها باستثناء شهرين منذ أغسطس 2012، وأمازون منذ يناير 2017. وكان أحدث الوافدين هو إنفيديا التي كانت موجودة منذ النصف الأول من العام الماضي".

تواجدت شركة "تسلا" لمدة 13 شهراً في قائمة الشركات الخمس الأكثر قيمة في عام 2021/22 ولكنها تراجعت الآن إلى المركز العاشر، مع انخفاض سعر السهم بنحو 20% منذ بداية عام 2024. وعلى النقيض من ذلك، استمر سهم Nvidia في الارتفاع، مضيفاً ما يقرب من 47% منذ مطلع العام، وفقاً لما نقلته شبكة "CNBC"، واطلعت عليه "العربية Business".

وقال ريد: "لذلك، على أطراف مجموعة Mag 7، هناك بعض التقلبات حول وضع أعضائها، ويمكنك التشكيك في تقييماتهم الإجمالية، لكن جوهر المجموعة كان أكبر وأنجح الشركات في الولايات المتحدة والعالم منذ ذلك الحين".

هل يمكن أن تتسع المكاسب؟

على الرغم من التوقعات الاقتصادية العالمية الخافتة في بداية عام 2023، كانت عوائد سوق الأسهم في وول ستريت مثيرة للإعجاب، لكنها تركزت بشكل كبير بين الشركات السبعة الرائعة، التي استفادت بقوة من ضجيج الذكاء الاصطناعي وتوقعات خفض أسعار الفائدة.

وفي مذكرة بحثية الأسبوع الماضي، أبرزت مديرة الثروات إيفلين بارتنرز أن Magnificent 7 حققت عائداً مذهلاً بنسبة 107% خلال عام 2023، وهو ما يفوق بكثير مؤشر MSCI USA الأوسع، والذي قدم نسبة لا تزال جيدة ولكنها ضئيلة نسبياً للمستثمرين بنسبة 27%.

اقترح دانييل كاسالي، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة إيفلين بارتنرز، أن هناك علامات تظهر على أن الفرص في الأسهم الأميركية يمكن أن تتوسع إلى ما هو أبعد من السبع الرائعة هذا العام لسببين، أولهما هو مرونة الاقتصاد الأميركي.

وقال "على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، ظلت مبيعات الشركة وأرباحها مرنة. ويمكن أن يعزى ذلك إلى أن الشركات أصبحت أكثر انضباطاً في إدارة تكاليفها وأن الأسر لديها مستويات أعلى من المدخرات التي تراكمت خلال الوباء. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع سوق العمل الأميركي بصحة جيدة مع إضافة ما يقرب من 3 ملايين وظيفة خلال عام 2023".

أما العامل الثاني فهو تحسين الهوامش، وهو ما قال كاسالي إنه يشير إلى أن الشركات قامت برفع الأسعار ببراعة وتمرير تأثير ارتفاع التضخم إلى العملاء.

وأضاف كاسالي: "على الرغم من ارتفاع الأجور، إلا أنها لم تواكب ارتفاعات الأسعار، مما أدى إلى انخفاض تكاليف التوظيف كنسبة من أسعار السلع والخدمات".

"لقد مكنت العوامل، بما في ذلك انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية والتقدم التكنولوجي، من زيادة المعروض من العمالة وسهولة الوصول إلى أسواق العمل في الخارج. وقد ساهم ذلك في تحسين هوامش الربح ودعم نمو الأرباح. ونحن نرى أن هذا الاتجاه مستمر".

ويرى كاسالي أنه عندما يتم ترجيح السوق بشكل كبير تجاه عدد صغير من الأسهم وموضوع معين - لا سيما الذكاء الاصطناعي - فهناك خطر ضياع فرص الاستثمار.

عانى العديد من الأسهم الـ 493 الأخرى في مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي، لكنه أشار إلى أن البعض يمكن أن يبدأ في المشاركة في الارتفاع إذا استمر العاملان المذكوران أعلاه في تغذية الاقتصاد.

وقال: "بالنظر إلى الأداء الممتاز للأسهم التي تقودها الذكاء الاصطناعي في عام 2023 وبداية هذا العام، قد يشعر المستثمرون بالميل إلى مواصلة دعمها".

"ولكن إذا بدأ الارتفاع في الاتساع، فقد يفوت المستثمرون فرصاً أخرى بخلاف أسهم شركة Magnificent Seven".

انضم إلى المحادثة
الأكثر قراءة مواضيع شائعة

تم اختيار مواضيع "العربية" الأكثر قراءة بناءً على إجمالي عدد المشاهدات اليومية. اقرأ المواضيع الأكثر شعبية كل يوم من هنا.