توقعات قاتمة.. "باركليز" يخفض مستهدفات "ستاندرد آند بورز 500"

توقع بنك باركليز، أن تُحدّ التوترات التجارية العالمية المتزايدة من مكاسب سوق الأسهم هذا العام.

وخفّض الخبير الاستراتيجي في "باركليز"، فينو كريشنا، هدفه لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعام 2025 من 6600 إلى 5900 نقطة. وهذا يعني أن المؤشر أمامه ارتفاعاً بنسبة 0.3% فقط عن مستوياته الحالية. وتُعد توقعاته الآن أقل توقعات لعام 2025 بين التوقعات الواردة في استطلاع "CNBC Pro" لاستراتيجيي السوق.

يأتي هذا التخفيض في الوقت الذي تفرض فيه الولايات المتحدة رسوماً جمركية على سلع من شركاء تجاريين رئيسيين مثل كندا والمكسيك والصين. ومن المتوقع أن يُعلن البيت الأبيض عما يُطلق عليه الرئيس دونالد ترامب "رسوماً جمركية متبادلة" على دول أخرى في أوائل أبريل. علاوة على ذلك، تُظهر بيانات الاستطلاعات الأخيرة قلق المستهلكين والمستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية الأميركية في المستقبل.

شركات استحواذ "تبريد" تتجه للاستحواذ على وحدة تابعة لـ"مالتيبلاي"

كتب كريشنا: "يفترض سيناريونا الأساسي أن الأرباح ستتأثر سلباً مع مساهمة التعريفات الجمركية (مع استمرار الرسوم الجمركية الصينية المرتفعة دون تصاعدها، بينما تبلغ الرسوم الجمركية المتبادلة 5% على باقي أنحاء العالم) في تباطؤ ملموس في النشاط الاقتصادي الأميركي، والذي مع ذلك لن يصل إلى حد الركود التام".

وأضاف: "نظراً لعدم اليقين الكبير بشأن السياسة التجارية، فإن تقديراتنا لأرباح السهم، سواءً كانت صعودية أو هبوطية، تتوقف على النطاق النهائي وشدة الرسوم الجمركية (احتمال 60%)".

وأضاف: "في سيناريو الصعود، نفترض أن ترامب سيتراجع عن الرسوم الجمركية مع تزايد حدة المعارضة السياسية والصناعية، مما يخفف من حدة التوترات التجارية والرياح المعاكسة للنمو الكلي، مما يسمح لتقييمات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بإعادة اختبار أعلى مستوياتها في 12 شهراً لتصل إلى 6700 نقطة (احتمال 25%)".

مع ذلك، في حالتنا، فإن التأثير الكامل للرسوم الجمركية على كندا والمكسيك، بالتزامن مع الرسوم الجمركية المتبادلة والصينية، يُحدث عبئاً مباشراً أكبر بكثير على نمو ربحية سهم ستاندرد آند بورز 500، مع احتمال أن تدفع التأثيرات الثانوية الناتج المحلي الإجمالي الأميركي إلى الانكماش، وأن يدخل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في سوق هبوطية إلى 4400 نقطة (احتمال 15%).

يُشير الوصول إلى 4400 نقطة إلى انخفاض بنسبة 25.2% عن مستوى بداية مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 2025، بينما سيُعيد الارتفاع إلى 6700 المؤشر إلى مستويات قياسية. وقد سجل المؤشر القياسي أعلى مستوى يومي له على الإطلاق عند 6147.43 نقطة في فبراير.

شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقلبات حادة خلال الشهر الماضي، حيث خسر 3% خلال تلك الفترة. كما دخل المؤشر في منطقة تصحيح، حيث تداول لفترة وجيزة أقل من أعلى مستوى قياسي له بأكثر من 10% قبل أن يتعافى قليلاً.

رفع كريشنا تصنيف القطاع المالي إلى إيجابي، مُضيفاً أنه يُفضّل هذا القطاع، إلى جانب قطاع الرعاية الصحية وشركات التكنولوجيا الكبرى، مستقبلاً. وقد ارتفع قطاعا الخدمات المالية والرعاية الصحية بنسبة 4.6% و5.6% على التوالي، حتى تاريخه، بينما انخفض قطاع التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7.7%.