"DataTrek": رؤساء "الفيدرالي" أكثر تشددًا في عامهم الأخير.. وباول مثال حي

قال نيكولاس كولاس، الشريك المؤسس لشركة DataTrek Research، إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جيروم باول من غير المرجّح أن يعلن عن خطة لخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء، وهو ما ينسجم مع نهج أسلافه من رؤساء "الفيدرالي" الذين تبنوا مواقف متشددة في سنتهم الأخيرة بالمنصب.

وينتهي تفويض باول في مايو المقبل، ما يترك له ثمانية اجتماعات فقط للجنة السوق المفتوحة، بما في ذلك اجتماع هذا الأسبوع. ووفقًا لكولاس، فإن الرؤساء الثلاثة السابقين للفيدرالي — آلان غرينسبان، بن برنانكي، وجانيت يلين — "جميعهم أنهوا فترات عملهم بسياسات تميل للتشدد".

"المركزي" الياباني يتجه لخفض مشترياته من السندات الحكومية

وأضاف كولاس في مذكرة للعملاء: "باول يواصل هذا النهج، مركّزًا على إنهاء فترته وهو يحتفظ بمصداقيته في مكافحة التضخم واستقلاليته السياسية"، وفقا لتقرير نشرته شبكة "CNBC"، واطلعت عليه "العربية Business".

قصص اقتصادية الأسواق العالمية خبير للعربية: الضغوط الاقتصادية قد تدفع الفيدرالي الأميركي لخفض الفائدة في وقت مبكر

هذا المسار التاريخي قد يفسّر سبب تراجع توقعات الأسواق بشأن خفض سريع للفائدة هذا العام، على الرغم من تباطؤ التضخم والنمو الاقتصادي مؤخرًا، إضافة إلى الضغوط السياسية المتزايدة من إدارة الرئيس دونالد ترامب. وبحسب أداة CME FedWatch، يتوقّع المتداولون خفضًا مزدوجًا للفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2025، فيما ارتفعت احتمالات خفض واحد فقط خلال العام الجاري خلال الأسابيع الأخيرة.

ويُعد الغموض المحيط بسياسات ترامب التجارية، خصوصًا الرسوم الجمركية، عاملاً إضافيًا قد يدفع باول إلى تأجيل أي خفض للفائدة، حتى لو أشارت البيانات الاقتصادية إلى ذلك.

لكن كولاس لفت إلى أن التشدد من "الفيدرالي" لا يعني بالضرورة تراجعًا في سوق الأسهم، مشيرًا إلى أن مؤشر S&P 500 ارتفع بمتوسط 16% خلال آخر 12 شهرًا من ولاية كل من الرؤساء الثلاثة السابقين للفيدرالي.

واختتم قائلًا: "المستثمرون يدركون أن رؤساء "الفيدرالي" يفكرون في إرثهم كمقاتلين للتضخم خلال أشهرهم الأخيرة. وبالإضافة إلى ذلك، ربما يفكر باول أيضًا في كيف سيسجل التاريخ دوره في الحفاظ على استقلالية "الفيدرالي". لذا علينا أن نقرأ كل ما سيقوله — أو لن يقوله — يوم الأربعاء من هذا المنظور".