كيف يجب تنويع المحفظة الاستثمارية مع ارتفاع أسعار الذهب؟

مع تجاوز سعر الذهب حاجز 4000 دولار للأونصة للمرة الأولى في تاريخه، قال راي داليو، مؤسس شركة "بريدج ووتر أسوشيتس"، إن على المستثمرين تخصيص ما يصل إلى 15% من محافظهم الاستثمارية للذهب، حتى مع ارتفاع أسعار المعدن النفيس إلى مستويات قياسية غير مسبوقة.

وقال داليو إن الذهب يُعد من أفضل الأصول لتنويع المحافظ الاستثمارية، لأنه من بين الأصول القليلة التي تحقق أداءً جيدًا عندما تتراجع قيمة الأصول الأساسية في المحفظة.

كما شبّه المستثمر الملياردير البيئة الاقتصادية الحالية بفترة أوائل السبعينيات، حين أدى ارتفاع التضخم والإنفاق الحكومي الضخم وتراكم الديون إلى تآكل الثقة في الأصول الورقية والعملات التقليدية.

هل ما زالت استراتيجية الاستثمار 60/40 مُجدية؟

وتتعارض توصية داليو مع النهج التقليدي لإدارة المحافظ الاستثمارية الذي يتبعه المستشارون الماليون، إذ يُوصون عادةً بتخصيص 60% من المحفظة للأسهم و40% للسندات، بينما تُعتبر الأصول البديلة، مثل الذهب، مكوّنًا ثانويًا بنسبة محدودة ضمن المحفظة الاستثمارية.

وبالمثل، أوصى الرئيس التنفيذي لشركة "دبل لاين كابيتال" جيفري غوندلاش، بتخصيص 25% من المحفظة الاستثمارية للذهب، متوقعًا أن يواصل المعدن الأصفر تألقه مدفوعًا بالضغوط التضخمية وضعف الدولار.

وتأكيدًا على هذه التوصيات، أشار "مورغان ستانلي" إلى ضرورة اعتماد استراتيجية 60/20/20، والتي تتضمن تخصيص 20% من المحفظة للذهب باعتباره أداة تحوّط أكثر مرونة ضد التضخم.

مكاسب ومستويات قياسية

وارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 50% منذ بداية العام، لتتجاوز حاجز 4000 دولار للأونصة للمرة الأولى، وتتجه نحو أفضل أداء سنوي منذ عام 1970، وذلك في ظل إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة، مدفوعين باتساع العجز المالي، واحتدام التوترات الجيوسياسية والتجارية، إلى جانب حالة عدم اليقين المحيطة بملف الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة.

العائد على الاستثمار بالأصول خلال آخر 25 عامًا

وعلى مدى الـ 25 عامًا الماضية، تظهر البيانات تفوقًا لافتًا للمعدن الأصفر؛ إذ حقق الذهب عائدًا مذهلًا بلغ 1336%، متفوقًا بذلك بفارق كبير على مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية. فبالمقارنة، سجل مؤشر S&P500 عائدًا بنسبة 728%، في حين حقق مؤشر MSCI World عائدًا قدره 473% خلال الفترة نفسها.

وتفوّق المعدن الأصفر بفارق كبير على مؤشري S&P500 وMSCI العالمي، إذ حقق عوائد بلغت 1336% خلال الأعوام الخمسة والعشرين الماضية، وفقًا لبيانات "بلومبرغ"، مقابل نحو 700% فقط لمؤشر S&P500 خلال الفترة نفسها.