"Cedra Markets": سوق العمل الأميركي يُظهر متانة نسبية

قال رئيس قسم الأسواق العالمية في "Cedra Markets"، جو يرق، إن بيانات الوظائف غير الزراعية المرتقبة هذا الأسبوع تُعد عاملاً محورياً في رسم ملامح السياسة النقدية الأميركية خلال الفترة المقبلة، في ظل تسعير الأسواق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر بنحو 60%.

وأضاف يرق أن سوق العمل الأميركي يُظهر متانة نسبية خلال 2026 مقارنة بالعام السابق، موضحاً: "سوق العمل هذا العام يبدو مستقراً إلى حد كبير، مع استمرار خلق الوظائف واستقرار معدل البطالة قرب مستويات 4.3%، وهو ما يمنح الفيدرالي مساحة للاستمرار في نهجه المتشدد."

وأشار إلى أن هذا التوازن بين التضخم المرتفع نسبياً وسوق العمل القوي يدعم توجهات التشديد النقدي، قائلاً: "هذه المعطيات تنسجم مع النبرة المتشددة التي أشار إليها رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش، ما يعزز احتمالات رفع الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة."

وحول مدى تأثير هذه البيانات في توجهات الفيدرالي، أوضح يرق أن دورها يبقى مهماً لكنها ليست العامل الوحيد الحاسم، خاصة في ظل تغير نهج التواصل من قبل البنك المركزي.

وأضاف: "الأسواق قد تكون في حالة حيرة، لأن وارش لا يفضل الاعتماد على التوجيه المستقبلي (Forward Guidance)، وبالتالي لن نشهد وضوحاً كبيراً كما كان سابقاً."

وتابع: "في هذا السياق، ستعتمد الأسواق أكثر على البيانات الفعلية، مثل أداء الشركات ونمو الاقتصاد، باعتبارها المؤشر الأساسي لتحديد مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة."