ارتفاع عوائد السندات في اليابان يهدد مستقبل تجارة الفائدة

قال الرئيس التنفيذي لشركة زيلا كابيتال، وائل زيادة، إن التراجع الكبير في شهية المخاطرة يعزى إلى التقارير الكثيرة التي صدرت مؤخراً وتشير إلى ضعف الاقتصاد، أو ما يسمى بـ"اقتصاد الفقاعة" كما أن ما يحدث في اليابان جذب الأنظار وأطلق إشارة تحذير بأنه حال ارتفاع عوائد السندات هناك بدعم من التضخم، فقد يؤدي إلى انهيار في أكبر سوق لتجارة الفائدة (Carry Trade).

أوضح في مقابلة مع "العربية Business" أن المستثمرين يقترضون من اليابان بأسعار فائدة منخفضة جداً ويضخون هذا الاقتراض في أسواق عالمية، وتحركها أصول تنطوي على قدر من المخاطر، سواء داخل اليابان أو خارجها، مثل سندات الخزانة الأميركية والعملات المشفرة وغيرها.

تابع "هذه العلاقة كانت مستقرة لفترة طويلة، وما حدث في أغسطس من العام الماضي عندما تغير هذا الوضع قليلاً كان له انعكاس على سوق اليابان والأسواق العالمية، خاصة في أوروبا".

اقتصاد اقتصاد أوروبا الشركات الأوروبية تبحث عن بدائل وسط القيود الصينية على الصادرات

أشار إلى أنه مع الارتفاع الهائل في أسعار أسهم التكنولوجيا التي تجاوزت تريليونات الدولارات حالياً، وتستحوذ على إجمالي إيرادات جميع شركات إدارة الأصول في أميركا، ظهرت مخاوف من "مخاطر التركيز" وفقاعة كبيرة تتشكل بسبب هذا القطاع.

أفاد أن مخاطر حدوث فقاعة بسبب تجارة الفائدة قائمة لكن البنك المركزي الياباني تعلم من التجربة السابقة بضرورة تقديم إرشادات ليساعد المستثمرين أو مديري المحافظ الاستثمارية حول العالم على إتاحة الوقت الكافي للخروج من بعض الاستثمارات ورفع نسبة الاحتياطي النقدي داخل محافظهم لمواجهة عمليات الاسترداد التي تحدث بسبب رفع أسعار الفائدة في اليابان.