"نايف الراجحي": مشاركة الأفراد أصبحت عاملاً حساساً في نجاح الاكتتابات

قال كبير المستشارين لدى شركة نايف الراجحي، هشام أبو جامع، إن مشاركة الأفراد أصبحت عاملاً حساساً في نجاح الاكتتابات رغم إقبال المؤسسات، بعد زيادة حصة الأفراد من الطروحات لتبلغ 30%.

وأشار أبو جامع، في مقابلة مع "العربية Business" إلى أن قرار شركة مطلق الغويري للمقاولات وقف الطرح الذي أعلن مؤخراً جاء على الأرجح نتيجة عوامل تتعلق بالتوقيت وظروف السوق، أكثر من ارتباطه بمستوى الطلب المؤسسي، رغم الإشارة إلى وجود إقبال قوي من المؤسسات الاستثمارية.

وأوضح أبو جامع، أن موافقة هيئة السوق المالية كانت قد صدرت في 31 ديسمبر 2025، مع مهلة نظامية تمتد 6 أشهر لاستكمال إجراءات الاكتتاب والإدراج، ما جعل الفترة المتبقية محدودة للغاية لإتمام العملية.

أسواق المال اكتتابات "مطلق الغويري للمقاولات" تقرر عدم المضي في الطرح العام الأولي

وأضاف أن حجم الطرح كان يعد كبيراً نسبياً، إذ كان من الممكن أن تصل قيمته إلى نحو 3 مليارات ريال عند الحد الأعلى للنطاق السعري، وهو ما يتطلب مستويات مرتفعة من السيولة، خصوصاً مع السماح بتخصيص نسب أعلى للمستثمرين الأفراد تبلغ 30% مقارنة بالسابق ما يعني أن حصتهم قد تصل إلى مليار ريال.

وقال إن التحدي لم يكن في تغطية المؤسسات فقط، وإنما في مدى قدرة المستثمرين الأفراد على استيعاب الطرح في ظل تراجع السيولة وتزامن العملية مع ظروف جيوسياسية متقلبة وموسم الإجازات الصيفية، واكتتابات أميركية كبرى ستجذب سيولة من داخل الولايات المتحدة وخارجها.

وأفاد بأن أحد أسباب وقف الطرح قد يكون بسبب مخاوف من أداء السهم بعد الإدراج في ظل الظروف الراهنة، رغم أن الطرح كان عند مكررات ربحية منطقية ومنخفضة وتمت تغطيته بشكل جيد من المؤسسات.

ورأى أبو جامع أن الأسواق العالمية، وخاصة السوق الأميركية، تستحوذ حالياً على جزء كبير من اهتمام المستثمرين بفعل الزخم المرتبط بشركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، وهو ما انعكس على شهية المستثمرين تجاه الاكتتابات في السعودية وأسواق أخرى.

كما لفت إلى أن السوق السعودية أظهرت درجة عالية من الصلابة والاستقرار خلال السنوات الأخيرة، وهو ما لا يجذب المضاربين إلا أن النشاط الحالي يتركز بصورة أكبر في الأسهم الصغيرة والمتوسطة في ظل محدودية المحفزات الأساسية للأسهم القيادية.

وأكد أن عودة تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى سوق الأسهم السعودية بشكل أكبر ترتبط باستقرار الأوضاع الجيوسياسية في المنطقة ووضوح الرؤية الاستثمارية خلال المرحلة المقبلة.