311 مليار دولار مسجلة بصناديق الاستثمار الجريء في "سيليكون فالي" ولم تستثمر

بلغت الأموال غير المنفقة والمسجلة في دفاتر الصناديق الاستثمارية الجريئة في وادي السيليكون في أميركا، 311 مليار دولار، ويرجع السبب في ذلك إلى تراجع الاستثمارات وحالة الحذر التي سادت منظومة الاستثمار الجريء عالمياً العام الماضي.

ويطلق على هذه الأموال غير المنفقة مصطلح "Powder Money" الذي يشير إلى الأموال التي التزم بها "الشركاء المحدودون"، أي المستثمرون الأفراد والمؤسساتيون وغيرهم، لصناديق رأس المال الجريء لتمويل الشركات الناشئة ولم يقوموا بتسليمها فعلياً بعد.

هؤلاء الشركاء عادة ما يحصدون الأرباح بعد أن يتم التخارج من الشركات الناشئة إما عبر الإدراج أو الاستحواذ.

قصص اقتصادية التغير المناخي الإنفاق العالمي على الطاقة النظيفة يرتفع إلى 1.8 تريليون دولار.. لا يكفي!

ووفقًا لـ" PitchBook"فقد حصد الشركاء المحدودون 21 مليار دولار في 2023، مقابل 147 مليار دولار عام 2021، عندما كانت تقييمات الشركات الناشئة في أوجها، وهو ما يشكل انخفاضا بأكثر من 85%.

ويرى الخبراء أن الصناديق الاستثمارية اليوم إن لم تستفد من فترة ما بعد الفقاعة وتوظف الأموال بشكل صحيح فإن "الشركاء المحدودين" سيوجهون أموالهم إلى مكان آخر، خصوصاً وإن الكثير من الصناديق تتقاضى رسوماً إدارية من الشركاء مقابل توظيف الأموال المستثمرة والتي لم يتم توظيفها أصلاً.

وعلى سبيل المثال تنازل صندوق "سيكويا كابيتال"مؤخراً عن الرسوم في بعض صناديقها إرضاء للمستثمرين، لتفادي غضب الشركاء الحاليين، وبالتالي إحجام أي شركاء في المستقبل عن ضخ المزيد من الأموال.

باتت أمام المستثمرين عدة خيارات منها إطلاق الصناديق الاستثمارية أدوات استثمارية جديدة تُعرف باسم الصناديق المستمرة
"continuation funds" تجمع أموالاً جديدة من مجموعة جديدة من المستثمرين  أو الشركاء وتطلق عليه الصندوق "B" لشراء المحفظة الحالية من الصندوق"A"وبهذه الطريقة، يتم إعادة الأموال إلى الشركاء وسيتمكن المستثمرون الجدد من امتلاك محفظة جديدة.

فيما يطالب بعض المستثمرين في "سيليكون فالي" أن تقلص الصناديق الاستثمارية من حجمها وتعيد الأموال إلى الشركاء.

يرى رئيس المشاريع والاستثمار في شركة مبادلة للاستثمار إبراهيم عجمي، في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز أن ما يحدث الآن هو فرصة "لترتيب الفوضى".

في إشارة إلى ضخ أموال طائلة في "سيليكون فالي" في شركات لم يكن أداؤها قوياً فترة الوباء، وليس لديها مسار واضح للربحية.

وفقًا لـ" PitchBook" تضاعفت حالات انهيار الشركات الناشئة خلال العام الماضي، ومنها شركة "Hopin"التي توفر منصات الفيديو عبر الإنترنت بعد أن وصل تقييمها إلى نحو 7.8 مليار دولار، وأغلقت الشركة أبوابها وباعت أعمالها مقابل 15 مليون دولار.

أيضاً انهارت شركة"Convoy"وهي شركة حجز شحن رقمية من بين مستثمريها بيل غيتس وجيف بيزوس بعد أن فشلت الشركة في العثور على مشتر وسط "ركود في قطاع الشحن العام الماضي"،كانت قد وصل تقييمها إلى 3 مليارات دولار.