الدب الأسطوري "جيم تشانوس" يغلق صناديق التحوط بعد 4 عقود

سيغلق البائع على المكشوف الأسطوري المعروف برهاناته الهبوطية ضد شركة إنرون وتسلا، جيم تشانوس، صناديق التحوط الخاصة به بعد ما يقرب من 4 عقود.

وتخطط شركة تشانوس وشركاه، التي أسسها باسم "كينيكوس أسوشيتس" في عام 1985، لإعادة معظم رأس المال إلى المستثمرين بحلول نهاية العام، وفقاً لرسالة وجهتها إلى العملاء يوم الجمعة.

وكتب تشانوس: "ليس سراً أن نموذج أعمال البيع على المكشوف، ورهانات التحوط قد تعرض لضغوط وتضاءل الاهتمام بمشتري الأسهم الأساسية". "على الرغم من أنني متحمس أكثر من أي وقت مضى للبحث والاستثمار، إلا أنني أشعر بأنني مضطر لمتابعة هذه المشاعر في بنية مختلفة".

اقتصاد اقتصاد أميركا "سيتي": لا بديل للدولار كعملة احتياطي.. والمخاطر ستنحسر

وانخفضت صناديق التحوط التابعة له بنحو 4% حتى الآن هذا العام، وتقلصت أصول الشركة إلى أقل من 200 مليون دولار بعد أن كانت نحو 8 مليارات دولار في عام 2008. وسوف يستمر تشانوس (65 عاماً) في إدارة شركته، ويستثمر في الأغلب رأسماله الشخصي، ولكنه يدير أيضاً الأموال لبعض العملاء في حسابات مُدارة بشكل منفصل.

وكتب تشانوس أن شركته ستواصل تقديم "نصائح مخصصة للمستثمرين بشأن الأفكار والمحافظ الأساسية على المكشوف، بالإضافة إلى الرؤية الكلية المربحة في بعض الأحيان". ومع انتهاء البرنامج، سيحصل العملاء على ما يقرب من 90% من أموالهم بحلول نهاية العام، والباقي في النصف الأول من العام المقبل.

وقال تشانوس، إنه أغلق الصناديق بعد إعادة ما يقرب من 5 مليارات دولار من الأرباح للمستثمرين منذ إنشاء الشركة.

وبدأ تشانوس كمحلل في أوائل الثمانينيات، حيث نشر أبحاثاً تتعلق بالبيع عندما أدرك أن لديه موهبة في العثور على الشركات المتعثرة. نشأ في ميلووكي، وكان يخطط في البداية لأن يصبح طبيباً قبل أن يغير مساره للحصول على شهادة في الاقتصاد من جامعة ييل. عندما أسس شركته في نيويورك، اختار اسم كينيكوس - الكلمة اليونانية التي تعني ساخر. كانت شركته تميل إلى النظر في 3 أنواع من موضوعات البيع على المكشوف: البدع الاستهلاكية، وهوس الأصول التي تغذيها الديون، والشركات التي تعاني من شذوذات محاسبية.

ويشتهر بكونه من بين المستثمرين الأوائل الذين لاحظوا مشاكل في شركة إنرون - قبل عام من انهيار شركة الطاقة - وساعد في كشف عمليات احتيال واسعة النطاق، مستفيداً من انخفاض سعر السهم من متوسط 79.14 دولار للسهم في عام 2000 حتى وصوله إلى 60 سنتاً فقط في ديسمبر 2001.

تسلا وآي بي إم

في الآونة الأخيرة، حافظ تشانوس على رهانه ضد شركة تسلا التي يملكها إيلون موسك لأكثر من 5 سنوات - لكنه خسر. ارتفع السهم بأكثر من 1500% منذ عام 2015. وقد اعترض تشانوس على نموذج أعمال الشركة وتقييمها، وقال في عام 2020 إن أرباحها الفصلية كانت مدفوعة بمبيعات الائتمانات التنظيمية أكثر من مبيعات السيارات.

في ذلك العام، كان أحد أكبر مراكزه على المكشوف في شركة "آي بي إم"، قائلاً إن شركة التكنولوجيا العملاقة استخدمت "الهندسة المالية" للتخفيف من تدهورها. لقد كان أيضاً متحدثاً صريحاً عن الصين وحصل على 100 مليون دولار من خلال البيع على المكشوف لشركة المدفوعات الألمانية Wirecard AG.

وبينما يقوم الآن بإغلاق صناديق التحوط الخاصة به، قال تشانوس في رسالته إنه يعتقد أن "العصر الذهبي للاحتيال لا يزال بكامل قوته".

ومن بين الفرص القصيرة "الوفيرة" التي يراها اليوم: مراكز البيانات وصناديق الاستثمار العقاري.